| 1. |
公司是以高低压成套设备及元器件产品的生产和销售为主营业务的公司,集研发、生产、销售、服务于一体,为各行各业用户提供整体配电解决方案,是国内知名的电气设备供应商。公司是国内高、低压输配电行业的知名企业,主要研发、制造和销售40.5kV及以下的高低压开关柜、干式变压器、地埋式变压器及地埋式配电系统、高压真空断路器、高压真空接触器、低压空气断路器、微机综合保护测控装置等输配电设备,是国内少数可以全系列提供40.5kV及以下电压等级输配电成套产品的企业之一。 |
| 2. |
自主+代理:公司主营业务分为自主品牌业务和代理品牌业务两大部分。自主品牌业务生产销售广电电气自有品牌的高低压开关柜和元器件,代理品牌业务主要销售由公司与GE共同组建的合资公司(EJV、CJV)生产的GE品牌的高低压开关柜、元器件和干式变压器等产品。公司和GE作为合资公司的股东,与GE共同管理合资公司在国内市场的产品销售。根据双方在区域、行业的优势,以合资公司的董事会决议及双方签订的分销协议为依据,按照行业和区域划分市场协同拓展业务。 |
| 3. |
品牌优势和客户资源优势:公司与行业主要客户如国家电网、五大电力公司、中石油等都建立了长期稳定的合作关系,同时公司还是包括嘉里集团、康菲石油、3M等众多国内外知名企业在内的合格供应商。 |
| 4. |
定位高端:成套开关领域内资领导者,立足高低压设备中端市场,利用品牌差异化同时服务高端领域,参与外资“蓝海”竞争。合资引入元器件技术,自主品牌AEG 的MCCB 定位高端,有望突破外资封锁。 |
| 5. |
变频器入选“西气东输”试点,逆变器合作外资领先企业:公司自主研发产品入选国家“西气东输”加压站超大功率变频器课题,成为仅有的两家参与者之一。 |
| 6. |
油气管道输大型高压变频器有望实现进口替代:公司开发出世界领先的25MVA 大型高压变频器,已于2011年1月份通过国家能源局鉴定,未来将用于油气管道输送等高端领域。根据测算国内油气领域高端变频器市场年均规模超过20亿元,目前主要进口ABB、西门子等国外品牌,公司未来有望实现进口替代。 |
| 7. |
与GE等国际公司合作:公司早在1993年就与GE合作,GE已经成为公司的重要合作伙伴,目前公司与GE成立三家合资公司(EJV、CJV 和DJV),主要生产高低压开关柜,断路器等产品。公司通过成立合资公司快速进入高端成套开关设备市场。公司光伏逆变器业务与美国AE 合作,生产世界领先的光伏逆变器。公司与美国AE(Advanced Energy)合作生产光伏逆变器,主要是世界领先的大型500kW 逆变器;光伏逆变器转换效率AE 公司在美国市场排名第一,转换效率高达98.3%。 |
| 8. |
有源滤波器应用领域有望继续扩大:公司开发出先进的有源滤波器,技术处于行业领先。产品已经打开高端地铁市场,未来有望继续扩大。2010年公司进入西安地铁市场,获得大约800万元订单;2011年进入上海地铁,获得订单金额约2500万元,产品得到市场认可,订单规模有望持续增长。随着未来电能质量的提升,有源滤波需求将大幅增长。未来公司有望进一步拓宽市场应用领域,市场前景看好。 |
| 9. |
公司发展规划:公司未来二至三年的发展规划为:抓住国家电力工业发展和重点工程建设的历史机遇,充分利用在产品、技术、市场和管理等方面的积累,在高低压成套设备为主导产品的基础上,积极培育低压元器件、电力智能化系统、非晶合金变压器、高压变频器和有源滤波器等产品为新的业绩增长点,增强自主品牌的竞争力,实现公司产品结构的优化调整和综合实力的提升。以业内最强的国际跨国公司为标杆企业,逐步巩固和强化公司在国内输配电设备及元器件制造业的领先地位,力争成为国内最富竞争力、技术最先进、品质最优异的电气企业之一。 |
| 10. |
募投项目分析:短期产能成为主要瓶颈,成套设备产能利用率高达147%,募投项目新增2.5万套产能,并立足新技术产业化,未来发展有望多点开花。 |
| 11. |
税收优惠:2012年2月17日,公司收到上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局联合下发的《高新技术企业证书》,发证时间为2011年10月20日,有效期三年。根据相关规定,公司将连续三年继续享受国家关于高新技术企业的优惠政策,按15%的税率缴纳企业所得税。 |
| 12. |
合作AE公司:2012年6月13日公告,公司和美国Advanced Energy公司日前签订了产品联合开发协议。双方将进一步深化战略合作伙伴关系,合作开发针对亚洲等新兴市场的Apollo系列(暂名)太阳能并网逆变器。根据协议,公司将负责在中国的业务,AE将负责中国以外的业务。协议的履行将对公司未来年度的经营业绩产生一定的积极影响。 |
| 13. |
近期重大事项分析: |
| 14. |
(1)、2015年12月17日公告,公司为提高公司流动资金使用效率,合理利用闲置资金,在不影响公司正常经营的情况下,使用不超过65,000万元人民币的流动资金进行现金管理。在确保公司正常生产经营资金需求的前提下,将部分自有资金用于购买风险低、流动性好的短期保本型理财或金融产品,有利于提高资金使用效率和收益,符合公司和全体股东的利益。 |
| 15. |
(2)、2015年2月25日公告,公司股票期权激励计划第一期股票期权第一次行权的股票已于2015年1月28日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了登记手续并取得了《证券变更登记证明》,相关股票自2015年2月4日起已在上海证券交易所上市流通。本次行权完成后,公司注册资本由人民币932,580,000元增至人民币933,300,750元。此次公司期权激励计划具有一定的可行性,具备较好的激励价值,有利于完善公司激励体系。 |
| 16. |
风险提示:产能过剩风险和产业政策风险;成套设备销售低于预期的风险。 |
查看更多精彩内容
输入验证字符：
×