国金证券
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陕西黑猫

601015.SH

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        公司概况 [报告期:2017-03-31] 更多>>
        所属地区: 渭南 总股本(亿): 9.30 每股收益(元): 0.03
        上市时间: 2014-11-05 流通A股(亿): 4.44 每股净资产(元): 2.97
        每股现金流(元): 0.03 每股公积金(元): 0.69 净资产收益率(%): 1.08
        净利润增长率(%): 188.34 每股未分配利润: 1.14 主营收入增长率(%): 98.38
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        投资亮点
        1. 公司是陕西省最大的独立焦化企业,陕西省发改委确认的“循环经济试点企业”,是集焦炭,化工,电力,建材为一体的循环经济利用型煤化工企业。截止至2014年6月末,公司产能规模为:600万吨/年焦炭,31万吨/年甲醇(含粗甲醇1万吨/年),25万吨LNG,9万吨/年合成氨,26.5万吨/年煤焦油,7.78万吨/年粗苯,2×12MW煤泥发电和8000万块/年蒸压粉煤灰砖,其中焦炭产能领先西北地区。募集资金投资项目龙门煤化400万吨/年焦化技改项目完全建成后,公司焦炭合计产能已跻身独立焦化企业全国前十,甲醇合计产能同时大幅提高。焦炭收入仍是公司主营业务收入中占比最高的一块。
        2. 公司以募集资金6.89亿元用于投资控股子公司陕西龙门煤化工有限责任公司400万吨/年焦化技改项目(包含 400万吨/年冶金焦项目与25万吨/年LNG联产20万吨/年甲醇项目两个子项目,项目总投资42亿元),项目是在公司已有200万吨/年焦炭,11万吨/年甲醇和9万吨/年合成氨的基础上,对原有工艺路径和产品结构进行调整,可实现年产400万吨/年冶金焦,25万吨/年LNG和20万吨/年甲醇等,建成全部达产后,预计年均可实现销售收入60.43亿元,利润总额5.09亿元。2014年年报中披露项目进度100%。龙门煤化2015年1-6月净利润-11530万元。
        3. 公司建立了生产焦炭,煤焦油,粗苯,甲醇,合成氨,发电的完整循环经济产业链。整个产业链的生产过程中主要是原材料精煤的一次性投入,将上游产品的副产品或废气作为下游产品的原料,充分综合利用煤,水等各项资源,降低产品成本,提升产品竞争力。同时通过综合利用焦炉煤气,粉煤灰制砖,循环利用处理后的工业污水,实现了废水、废渣的零排放,废气达标排放,使公司的经济增长方式一改传统的“资源—产品—废弃物”的单向直线过程,实现“资源—产品—废弃物—再生资源”循环过程。
        4. 公司所在地韩城市位于资源丰富的陕西省,毗邻山西省,周边地区拥有丰富的焦煤资源,为公司提供了充足的原材料供应保障,降低原材料的运输成本。公司所在韩城市龙门生态工业园区为国家级生态工业示范园区,拥有煤炭、冶金、电力、焦化等企业,不同的企业、行业之间通过循环经济形成了共享资源和产业组合。对于公司所处的焦化行业,园区中拥有提供煤炭的上游企业和消费焦炭的大型钢铁企业,为公司的规模化发展提供了充分的空间,为公司的原材料供给和产品销售提供可靠的保证。
        5. 拟以7.96元底价定增募资25亿,控股股东黄河矿业拟现金认购5亿以上10亿元以下,募资用于焦化转型示范项目一期工程,将大大拓展甲醇和液化天然气产能。
        6. 2016年6月1日公告,公司第三届董事会第九次会议审议通过了《关于公司全资子公司黄河销售转让所持韩城市汇丰物流贸易有限公司28%股权的议案》,决议同意公司全资子公司黄河销售将其所持汇丰物流28%股权转让给杏树沟煤矿,股权转让价款确定为1.8亿元。
        7. 2016年8月2日公告,公司与延安能源化工(集团)有限责任公司(简称“延安能源集团”)、韩城市金利工贸有限公司(简称“韩城金利工贸”)共同出资设立延安能源集团黑猫联合能源有限责任公司(简称“延安黑猫”),注册资本25亿元人民币,各股东均以货币方式出资,其中公司认缴出资额为7.5亿元人民币,出资比例为30%。延安黑猫拟建设项目在延安市境内选址规划建设,以延安当地高挥发、高粘结煤炭生产化工焦(气化焦),再以气化焦为原料加压气化造气提取甲烷生产液化天然气,液化尾气合成甲醇,甲醇驰放气生产合成氨。
        8. 公司投资设立参股公司延安黑猫,是为了进一步实现“减焦增化”转型升级发展目标。公司与延安能源集团、韩城金利工贸等股东共同出资设立延安黑猫,股东可以发挥各自所长,优势互补,有利于共同促进延安黑猫开拓焦化产业深加工产品应用的新领域,通过产业结构转型升级实现可持续健康发展,有利于公司主营业务未来发展。
        9. 2016年9月28日晚间公告,公司非公开发行A股股票的申请已获得通过。根据定增预案,陕西黑猫拟以不低于5.31元/股非公开发行不超过4.71亿股,募集资金总额不超过25亿元,扣除发行费用后拟用于焦化转型示范项目一期工程,该项目由公司全资子公司韩城市黑猫气化有限公司建设实施。其中,公司控股股东黄河矿业拟以现金不少于5亿元且不超过10亿元认购此次非公开发行股份。
        10. 2017年9月13日公告,经公司财务部门初步测算,预计2017年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元到1.8亿元,与上年同期相比,将增加111%到154%。

        更多投资亮点

        流通股东 (报告期:本期2017-03-31,上期2016-12-31) 更多>>
        序号 股东名称 持有比例 性 质 本期持股(万股) 上期持股(万股) 持股变动数(万股)
         
        1 陕西省物资产业集团总公司 20.64% 流通A股 19,200 19,200 未变     
        2 张林兴 1.61% 流通A股 1,500 1,500 未变     
        3 吉红丽 1.61% 流通A股 1,500 1,500 未变     
        4 姚炜 0.98% 流通A股 908 1,125 减持 217  
        5 中国银行股份有限公司-招商中.. 0.30% 流通A股 275 117 增持 158  
        6 海通证券股份有限公司-中融中.. 0.29% 流通A股 268 268 增持 0  
        7 韩银改 0.17% 流通A股 155 155 未变     
        8 崔胜利 0.17% 流通A股 155 155 未变     
        9 国泰君安证券股份有限公司-富.. 0.09% 流通A股 88 -- 新进 88  
        10 刘莉芳 0.09% 流通A股 81 -- 新进 81  
        十大股东 (报告期:本期2017-03-31,上期2016-12-31) 更多>>
        序号 股东名称 持有比例 性 质 本期持股(万股) 上期持股(万股) 持股变动数(万股)
         
        1 陕西黄河矿业(集团)有限责任公司 44.52% 流通受限股份 41,400 41,400 未变     
        2 陕西省物资产业集团总公司 20.65% 流通A股 19,200 19,200 未变     
        3 李光平 1.94% 流通受限股份 1,800 1,800 未变     
        4 李博 1.94% 流通受限股份 1,800 1,800 未变     
        5 李保平 1.94% 流通受限股份 1,800 1,800 未变     
        6 李朋 1.94% 流通受限股份 1,800 1,800 未变     
        7 吉红丽 1.61% 流通A股 1,500 1,500 未变     
        8 张林兴 1.61% 流通A股 1,500 1,500 未变     
        9 姚炜 0.98% 流通A股 908 1,125 减持 217  
        10 中国银行股份有限公司-招商中.. 0.30% 流通A股 275 -- 新进 275