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公司与三菱汽车合作,在国内主要生产猎豹和帕杰罗系列越野车,历年来销量规模较小,产能利用率低,主要产品为SUV 猎豹和帕杰罗。由于民品拓展不顺,未赶上SUV城市化大潮,在SUV行业市占率近年回落至3%。2011年3月公司披露吸收合并方,即将与广汽集团合并,广汽集团为我国第六大汽车集团,2010年销量为72万辆,行业市占率4%。按销售额计,广汽集团为2009年国内第四大汽车生产企业。 |
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公司拥有完整的汽车产业和产品链:广汽集团产品线完整,覆盖微车、小型车、中级车、中高级车、SUV、MPV 以 |
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及皮卡、轻卡、重卡、中巴、大客和新能源汽车等,并在自主品牌、产品序列、资本运作、自主研发能力建设与新能源汽车领域实现了长足发展,形成了覆盖华南,辐射华中、长三角和环渤海地区的产业格局。 |
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公司未来发展战略:为了在汽车业大浪淘沙的激烈竞争中脱颖而出,广汽集团精心编制了“十二五”规划,提出了新的发展目标:2015年,广汽集团汽车产能将达到300万辆,销售收入将达到4000亿元,努力成为最受信赖、最具投资价值和全球竞争实力的国际化汽车企业集团。 |
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自主创新:在集团层面,建立了广汽乘用车制造基地和广汽研究院。这两个项目均按全球一流标准,打造成广汽集团自主发展战略的旗舰。在合资企业层面,广汽本田在2008年4月发布了国内首个合资企业自主品牌“理念”;此外广汽长丰的猎豹品牌也是国内自主品牌中知名品牌。在控股子公司层面,有广汽吉奥的吉奥品牌汽车初具规模。至此,广汽集团已经形成了以集团自主品牌为先导、投资企业自主品牌为两翼的“雁阵”结构,这种多模式的自主阵营将为中国汽车自主发展提供诸多可借鉴的经验。 |
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新能源汽车:在新能源汽车领域,广汽集团未雨绸缪,积极布局。目前,广汽丰田推出了凯美瑞混合动力车型,广汽客车的混合动力版大巴已经投入运营,广汽本田正抓紧开展新能源车型的导入与研发。在集团自主品牌层面,广汽集团制定了详细的新能源汽车发展规划。在广州车展上广汽集团与英国Protean公司推出了采用轮毂电机技术的纯电动汽车,随后双方将在新能源汽车方面进行进一步的探讨。未来,广汽集团具备环保、安全、节能与新能源技术的车型将不断上市,为消费者提供优质服务。 |
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行业需求:从2001年到2011年的近十年中,中国乘用车市场销量呈现逐年上升的趋势,乘用车快速增长的动力群体主要来源于首次购车消费者,但随着时间的推移,再购群体的比例也在逐年提高,再购人群一方面来源于更新车辆车主,另一方面,“家庭第二辆车”的概念也被广泛接受。从汽车行业长期需求趋势来看,中国汽车行业从2010年开始逐步进入二次购车时代,换车需求将逐渐增强,消费理念和要求逐步提高,相应的中高级轿车和个性化车型如SUV/MPV车型将是市场增长最快的细分市场,广汽集团产品结构中这类车型占到69%。 |
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吸收合并,广汽集团震撼回归A股:2011年3月公司披露吸收合并方案,广汽集团将通过换股方式吸收合并广汽长丰,换股比例为1.6:1,即每1股广汽长丰股票可以换取1.6股广汽集团A 股股票;同时,广汽集团将提供两次现金选择权;方案实施完成后,广汽长丰将注销。广汽长丰换股价格为14.55元/股,广汽集团A股发行价为9.09元/股。公司于2012年1月31日收到中国证监会批复,核准本次换股吸收合并方案。 |
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吸收合并提高广汽集团的核心竞争力:本次换股吸收合并完成后,有助进一步加强广汽集团与三菱汽车的合作,解决潜在的同业竞争问题,通过进一步引进三菱汽车的车型和技术,优化、完善广汽集团的产品组合,扩大产业布局,提高广汽集团在国内特别是SUV产品市场的竞争力,加快广汽集团做大做强的战略目标实现。 |
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与三菱、菲亚特的合资提升公司长期竞争力:公司未来与三菱的合资公司将主攻SUV市场,预计2012年将会有两款车型引入,有可能是较为畅销的欧蓝德和劲炫。广汽菲亚特规划14万辆的整车产能,预计2012年年中投产。广汽三菱、广汽菲亚特车型继续延续了广汽定位高端的战略,也符合未来中国汽车市场的发展趋势,将提升广汽的长期竞争力。 |
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风险提示:公司自主品牌轿车项目市场前景有待观察;国内整车市场销售低于预期;吸收合并进展缓慢。 |
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