国金证券
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上海机场

600009.SH

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        公司概况 [报告期:2017-03-31] 更多>>
        所属地区: 上海 总股本(亿): 19.27 每股收益(元): 0.41
        上市时间: 1998-02-18 流通A股(亿): 10.93 每股净资产(元): 11.98
        每股现金流(元): -0.04 每股公积金(元): 1.34 净资产收益率(%): 3.43
        净利润增长率(%): 23.46 每股未分配利润: 8.97 主营收入增长率(%): 15.77
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        投资亮点
        1. 2015年6月,公司拟以201亿元投资建设浦东机场三期的工程项目,计划2015年11月动工,建设工期为4年。建设内容包括了建设卫星厅港湾停机坪(含T1、T2联络道)以及其他的配套设施。2025年卫星厅建成之后,浦东机场可满足年旅客吞吐量8000万人次的运行需求。
        2. 2015年6月,公司以增资的方式加入了自贸区一期基金,出资金额暂定为5亿元,与合作各方共同分享了自贸区一期基金在陆家嘴、前滩以及外高桥等区域优质投资项目的稳健收益和部分优质股权投资项目的超额收益。
        3. 2015年2月,控股股东上海机场集团承诺其持有的2015年3月2日限售期满的8.33亿股限售股自2015年3月2日起自愿继续锁定1年。
        4. 公司运营管理浦东机场,现主要经营性资产为浦东机场的跑道和航站楼及浦东航油公司40%的权益,为国内机场上市公司中唯一同时拥有航站楼和跑道资产的公司。公司位于我国经济发达的长江三角洲,承运今后上海航空市场运量的增量部分,远景规划定位于亚太航空枢纽机场。2015年上半年,浦东机场实现飞机起降21.7万架次,旅客吞吐量2899万人次,货邮吞吐量157.43万吨,同比分别增长14.09%,18.3%和5.45%。
        5. 到2015年上海要形成国际航运中心核心功能,实现航运要素和资源集聚。港口、机场吞吐量继续位居世界前列,航运服务体系基本建成,国际航运综合试验区建设要取得新突破。2013年国务院公布《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》,明确指出要提升国际航运服务能级,积极发挥外高桥港、洋山深水港、浦东空港国际枢纽港的联动作用,并支持浦东机场增加国际中转货运航班。
        6. 上海机场将在软硬件两方面着手推进非航业务发展。在硬件方面,公司董事会已经同意投资14亿元扩建浦东机场T1航站楼,浦东机场T1航站楼的改扩建工程预计2015年下半年完成并投入使用,可满足年1000万人次的中转需求,预计年旅客保障能力由现在的2000万人次增加到3680万人次。在软件方面,上海机场已聘请英国著名的咨询公司做了今后三五年的发展规划,谋求在非航业务领域获得创新突破,如通过推广动态值机模式,即以旅客对象为中心来安排办票时间。2014年年报披露,T1航站楼改造项目完成进度为85%。
        7. 上海迪士尼项目由中美合资运营,是中国大陆第一个迪士尼度假区,坐落于浦东新区川沙新镇,占地116公顷。上海迪士尼占地面积约为香港的3倍,投资规模约为香港10倍。预计在2015年上海迪士尼乐园的工程及配套项目建设将基本完成,开业时间拟定在2016年春天,迪士尼项目开园将为上海机场带来大量增量客流。
        8. 2014年10月份,根据《上海市发展改革委关于上海浦东国际机场飞行区下穿通道及5号机坪改造工程项目核准的批复》,该项目总投资估算为190271万元。工程主要建设内容和规模为:改造5号机坪,建设飞行区E类滑行道,新建2座E类滑行道桥,T1航站楼东侧5个D类机位改造为8个C类机位,新建服务车通道及行李车道,新建捷运通道,实施南进场路西侧排水渠工程,同步实施泵闸站工程及设备安装。预计2014年底前动工,2018年5月底竣工。
        9. 公司控股股东上海机场集团2006年承诺:‘上海机场集团未来将通过一个上市公司整合集团内航空主营业务及资产’(主要包括虹桥机场)。由于上述承诺事项没有明确的履约时限,2014年8月,上海证监局要求上海机场集团就上述承诺事项履约时限尚未规范的原因等作公开说明。集团公司对该承诺作出说明:履约时限未规范的原因是机场行业占地面积大,且具有极强土地专用属性的特征,增加了将航空主营资产整合进公司的难度;目前集团公司正在向相关政府部门争取以“作价出资”方式对相关土地进行处置;资产注入工作取得一定的先期进展,但尚未形成完善的具体操作方案和时间表。
        10. 继UPS的国际航空转运中心2007年8月份在浦东机场西货运区正式破土动工,另一大快递巨头DHL也于2007年11月份落子浦东机场。2012年7月份,DHL投资1.75亿美金(合人民币11亿)的北亚转运枢纽正式投入运行。这是DHL进入中国20余年来的最大单笔投资,也是其在亚洲地区最大的物流处理中心。浦东机场将建设5条跑道和拥有38个全货机机位的西货运区,后者将与上海市规划中的国际空港保税物流园区相连,冲刺国际货运枢纽。
        11. 浦东机场第二候机楼投入使用后,浦东机场候机楼内纯商贸面积将由原来的8000平米左右扩大到2.8万平米,新商贸区主要采用“保底租金+收入分成”的模式,正式投入使用后公司商贸收入有望显著增加;二号候机楼投入使用后,浦东机场候机楼纯商贸面积将从原来8000平米扩大到2.8万平米,场地租赁面积也从5万平米提升到10万平米。
        12. 公司2015年度实现营业收入62.85亿元,同比增长9.29%;归属于上市公司股东的净利润25.31亿元,同比增长20.80%;基本每股收益1.31元;并拟向全体股东每10股派发现金红利4.3元(含税)。

        更多投资亮点

        流通股东 (报告期:本期2017-03-31,上期2016-12-31) 更多>>
        序号 股东名称 持有比例 性 质 本期持股(万股) 上期持股(万股) 持股变动数(万股)
         
        1 香港中央结算有限公司 16.76% 流通A股 32,287 29,234 增持 3,053  
        2 上海机场(集团)有限公司 10.00% 流通A股 19,270 19,270 未变     
        3 中国证券金融股份有限公司 2.49% 流通A股 4,807 3,880 增持 926  
        4 富达基金(香港)有限公司-客户.. 1.18% 流通A股 2,269 2,659 减持 390  
        5 易方达资产管理(香港)有限公司.. 1.01% 流通A股 1,946 1,946 未变     
        6 中央汇金资产管理有限责任公司 1.00% 流通A股 1,923 1,923 未变     
        7 中国工商银行股份有限公司-中.. 0.92% 流通A股 1,779 1,941 减持 162  
        8 挪威中央银行-自有资金 0.84% 流通A股 1,629 1,329 增持 300  
        9 DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSC.. 0.71% 流通A股 1,370 1,366 增持 4  
        10 易方达资产管理(香港)有限公司.. 0.61% 流通A股 1,174 1,174 未变     
        十大股东 (报告期:本期2017-03-31,上期2016-12-31) 更多>>
        序号 股东名称 持有比例 性 质 本期持股(万股) 上期持股(万股) 持股变动数(万股)
         
        1 上海机场(集团)有限公司 53.25% 流通A股 102,618 102,618 未变     
        2 香港中央结算有限公司 16.76% 流通A股 32,287 29,234 增持 3,053  
        3 中国证券金融股份有限公司 2.49% 流通A股 4,807 3,880 增持 926  
        4 富达基金(香港)有限公司-客户.. 1.18% 流通A股 2,269 2,659 减持 390  
        5 易方达资产管理(香港)有限公司.. 1.01% 流通A股 1,946 1,946 未变     
        6 中央汇金资产管理有限责任公司 1.00% 流通A股 1,923 1,923 未变     
        7 中国工商银行股份有限公司-中.. 0.92% 流通A股 1,779 1,941 减持 162  
        8 挪威中央银行-自有资金 0.85% 流通A股 1,629 1,329 增持 300  
        9 DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSC.. 0.71% 流通A股 1,370 1,366 增持 4  
        10 易方达资产管理(香港)有限公司.. 0.61% 流通A股 1,174 1,174 未变