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公司是经营能力卓越的全国性3C渠道商。公司通过增值分销服务大规模分销三星等多种品牌手机厂商产品;通过连锁零售服务销售以苹果产品为代表的数码电子产品;并为电信运营商和家电连锁零售商等关键客户提供手机销售渠道综合服务。 |
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3G市场即将进入爆发式增长的拐点:我国手机普及率58.9%,有广阔的上升空间。3G时代加速了手机升级换代的进程,拓展了手机市场成长的新空间。作为全国性的手机分销商,爱施德的市场占有率正在逐年稳步提升。 |
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苹果数码产品零售业务规模将迅速扩大:爱施德将凭借苹果巨大的品牌效应在未来1-2年推进全国范围的苹果专卖店布点扩张计划,并扩展经营范围至苹果全系列产品和配件品类,打造CooDoo新潮3C零售品牌,实现数码产品营业收入的连年大幅增长。 |
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爱施德拓展新品牌和新机型带来的业绩弹性巨大:公司在现有分销平台系统上,增加新的手机品牌和机型进行代理分销,对公司费用率的边际增加是极为有限的,因此公司如果与更多的手机制造商合作,或者获得现有手机制造商客户旗下更多的机型代理权,则增加新品牌和新机型后的业绩弹性将是非常巨大的。 |
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从爱施德本身品牌结构来看,单一品牌对爱施德的影响持续降低:爱施德目前新品牌的扩展速度较快,09年、10年连续引入了苹果和摩托罗拉等品牌,未来三个月内即将引入新的1~2个品牌。随着公司商业模式在新品牌中的复制,公司在行业内的竞争力仍将保持。 |
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股权激励计划:2012年3月31日公告,公司拟向激励对象授予股票期权总计2987.11万份,约占本激励计划签署时公司股本总额99910万股的2.99%,其中首次授予权益2887.11万份,预留100万份。首次授予股票期权的行权价格为13元,正好为公司最新收盘价。本次激励计划等待期为24个月,分两期行权。主要业绩考核条件为,股票期权在行权期的2个会计年度中,以2011年年度净利润为基数,公司2013年、2014年度净利润较2011年年复合增长率不低于40%。其中净利润为扣除非经常性损益前后孰低值。 |
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进军APP市场:2013年9月24日公告,公司于2013年9月22日与迈奔灵动科技(北京)有限公司相关股东签署了《合作备忘录》,公司拟分阶段收购迈奔灵动100%股权,其中以13倍的PE在今年4季度收购54.12%股权。 迈奔灵动成立于2010年,其创始人及目前法定代表人谈毅先生中国早期网游运营公司网星公司创立者之一,在互联网行业拥有较好管理水平与创新意识,迈奔灵动是运营机锋网的唯一主体,专注于Android市场的资讯业务,是国内主要的Android应用市场之一,同时,迈奔灵动在手游业务上也有初步发展,目前,该公司正处于快速发展阶段,今年前7个月实现营业收入3,586.76万元,净利润779.80万元,发展前景十分明朗,同时,本次收购对价仅13倍PE,投资价值十分突出,将推进公司软件产业迅速向纵深发展。 |
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合作中国移动:2014年4月8日公告,公司与中国移动签署《移动通信转售业务合作协议》。公司将根据工业和信息化部《移动通信转售业务试点方案》的规定,尽快向工业和信息化部递交相关申请材料,申请增加“移动通信转售业务试点”合作基础运营商。此次公司牵手中国移动正式开展移动转售业务对提升公司自身资质和行业知名度意义重大,该业务后续或将成为公司新的业绩增长亮点,助推公司持续发展。 |
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近期重大事项分析:
(1)、2015年11月18日公告,公司对全资子公司深圳市酷爱星通讯科技有限责任公司增资4,900万元人民币。酷爱星系公司的全资子公司,此次增资有利于拓展酷爱星的业务发展能力,缓解其流动资金压力,符合公司的经营战略。 |
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(2)、2015年9月23日公告,公司拟以货币方式出资人民币4,000万元,作为发起人之一与张礼庆共同设立“国鑫基金管理有限公司”持股比例40%,占注册资本总额的40%。公司作为发起人之一设立国鑫公募基金,是在保证公司主业可持续发展的前提下,完善在金融服务领域的战略布局,以提高公司未来的综合竞争实力,同时也为公司培育了新的利润增长点。 |
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(3)、2015年9月21日公告,公司全资子公司西藏酷爱通讯有限公司近日签署了《股份认购协议》,拟使用自有资金1亿元人民币,作为发起人与其他方共同投资筹建设立人寿保险股份有限公司,占总出资额的10%。此次投资有利于公司开拓新的业务领域,为公司业务带来新的增长点,同时加强金融业务与公司现有业务的互相促进,以提升公司的综合竞争力,为股东创造更大的价值。 |
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(4)、2015年8月25日公告,公司拟对全资子公司北京瑞成汇达科技有限公司增资10,000万元人民币。增资后,瑞成汇达的注册资本由5000万元人民币变更为15,000万元人民币,公司仍持有瑞成汇达100%股权。此次增资主要用于公司新的投资规划。 |
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(5)、2015年1月13日公告,公司以自有资金出资5,000万人民币,在深圳市前海深港合作区设立全资子公司壹号电子商务有限公司。根据公司O2O平台战略,公司已于2014年10月8日正式上线了1号机平台;此次投资设立子公司旨在向分布在各级市场的零售客户提供更好的服务,利用1号机平台,更大范围整合商品资源和服务资源,以低成本、扁平化的运营模式在深度和广度上完成T1到T6线市场的延伸和全客户覆盖,为B端客户提供点到点、端到端高效快捷的服务,实现B2B业务线上线下一体化。 |
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风险提示:3G用户开发数低于预期;品牌集中和产品运营风险。 |
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