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公司主要从事天然气长输管道建设及经营。公司是目前陕西省唯一的天然气长输管道运营商,负责全省天然气长输管道的规划、建设及运营。长输管道已覆盖陕北和关中大部分地区,也是国内最具规模省属中游长距离输气管道天然气供应商。目前拥有靖西一线、靖西二线、西安-渭南线、宝鸡-汉中线以及咸阳-宝鸡一线和咸阳-宝鸡二线六条主输气管线,管道总长度为1533km,年输气能力40亿立方米。 |
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区域垄断优势:公司在陕西省中游天然气长输业务领域具有区域垄断优势,需求巨大并快速发展的陕西天然气市场将使公司业务拥有较大且可预期的成长空间。 |
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政策扶持优势:陕西省政府近年来大力提倡天然气等洁净能源的使用,支持各地政府新建或扩建城市天然气输配气管道系统,提高覆盖率和气化率,公司面临良好的发展机遇。公司作为国有控股公司,多年来在陕西省负责天然气长输管道的建设和经营,并受政府委托承担陕西省天然气管道网络的规划工作,为陕西省天然气产业的发展做出了重要贡献。陕西省政府已将西气东输二线、川气入陕等天然气资源利用工作交由公司负责实施,并授权公司负责陕南天然气长输管道建设及经营等业务。 |
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气源获得优势:根据国家发改委发布的《天然气利用政策》,在气源分配时将考虑产地的合理需求,而陕西正是长庆油田天然气的主要资源地之一,因此,陕西省在气源获得方面具有政策优势。而且公司与中石油及长庆油田在长期合作中建立起了良好的合作关系,也有利于气源的获得。此外,西气东输二线、川东北气田、陕西省丰富的煤层气资源都将是公司未来可资利用的新气源。 |
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单一气源问题有望改观:除中石油长庆气田主力气源外,公司在继续跟踪落实中石化川东北气田、镇巴气田、中石油韩城煤层气及省内延长集团等气源的利用;于2010年4月贯通投运咸阳—宝鸡天然气输气管道复线计划于2010年10月与国家西气东输二线通过联络线实现对接,等与西气东输二线签订合同后,将当年新增天然气资源约1亿立方米,以后逐年增加1亿方至5亿方。陕西天然气供给将形成以长庆气田为基础,以西气东输二线、川东北气田资源为重点,省内延长石油集团和煤层气为补充。 |
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积极扩大产能:公司以55378万元投资宝鸡-汉中天然气管道工程;分别以17922.76万元、2950.16万元和2970万元投资靖西二线(四期)工程、阀室改分输站工程和扶风县城市气化一期工程;分别以1435万元和1594.19万元投资泾阳永乐分输站工程和泾河分输站扩建工程,初步实现气化陕南目标,为实现陕西省经济社会规划目标打下基础,拓展业务市场,扩大公司业务规模,提高管网覆盖率,建立未来连接南北两个气源、南北两个长输管道网络通道,积极稳妥地拓展下游分销市场,提高终端市场控制能力。 |
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投资靖西三线:2011年3月25日公告,公司拟在已有的靖西一、二线西侧新建一条输气管道--靖西三线。该管道全长485公里,起于榆林市靖边县,途径延安市志丹县、安塞县、甘泉县、富县、黄陵县,铜川市,咸阳市三原县、泾阳县,到达泾阳末站,全线共设置2座压气站、3座清管站,管径DN900,设计压力8.0MPa,未来可实现年最大输气量90亿立方米。该项目建成后主要为保障陕西省冬季用气高峰期的用气缺口及下游用气安全,形成的收益目前暂不确定。 |
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拓展下游城市燃气市场:公司新增的工业用户投产和原有工业用户用气量提高促进了外销气量的总体提升,使公司开拓下游城市终端市场的举措取得了一定的市场回报。公司已拥有独资设立的陕西城市燃气产业发展公司和子公司咸阳天然气、汉中天然气,并拟受让股东的渭南天然气51%股权。 |
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受益管输费涨价:2010年5月份,国家发改委发布了《关于提高国产陆上天然气出厂基准价格的通知》,国产陆上天然气出厂基准价格由0.925元/方涨至1.155元/方,涨幅为0.23元。虽然管输费用同天然气出厂价格没有直接关系,但一般天然气涨价往往是系统性涨价,管输价格也存在较大上涨预期,或增厚公司业绩。 |
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定增募资:2013年9月11日公告,公司拟以不低于8.98元/股的发行价格,向不超过十名发行对象发行不超过1.025亿股,募集资金总额不超过10亿元,其中7亿元用于“靖边至西安天然气输气管道三线系统工程”,剩余资金用于“补充流动资金”。本次募资有利于增强公司发展后劲,进一步完善省内管网建设,并改善公司财务状况,不过,募集资金主要用于主业建设与日常运营需要,对公司基本面与投资价值无实质影响。2013年10月16日,方案获股东大会通过。 |
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近期重大事项分析:2015年6月30日公告,公司与延安能源化工(集团)有限责任公司、延安民营联合投资股份有限公司合资,设立“延安天然气管道有限公司”,注册资金2亿元,其中公司出资10200万元(占51%股份),延安能源集团出资6900万元(占34.5%股份),延民投出资2900万元(占14.5%股份)。此次投资将进一步扩大公司管输市场份额在陕西省的占有率,增加销气量,为公司更好更快发展提供支撑及保障。 |
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风险提示:依赖单一气源的风险;进入天然气下游领域的风险。 |
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