国金证券
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盐湖股份

000792.SZ

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        公司概况 [报告期:2017-03-31] 更多>>
        所属地区: 海西蒙.. 总股本(亿): 18.57 每股收益(元): -0.1451
        上市时间: 1997-09-04 流通A股(亿): 18.33 每股净资产(元): 13.06
        每股现金流(元): 0.20 每股公积金(元): 5.60 净资产收益率(%): -1.09
        净利润增长率(%): -284.20 每股未分配利润: 4.56 主营收入增长率(%): -3.87
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        投资亮点
        1. 2015年10月份,公司以不少于16.21元/股定增不超3.02亿股,募资不超49亿元。其中,27亿元用于150万吨/年钾肥扩能改造工程项目,11亿元用于30万吨/年钾碱项目,剩余11亿元补充流动资金。钾肥扩能改造工程预计总投资27.18亿元,建设周期规划为18个月,建设期为2014年至2016年,达产后预计年均销售收入27亿元,税后利润8.66亿元,公司钾肥产能将由350万吨提升至500万吨,钾碱项目预计总投资11.97亿元,建设周期规划为2年,建设期为2014年至2016年,达产后预计年均营业收入14.14亿元,税后净利润1.72亿元。
        2. 2015年7月份,公司原计划认购春和集团旗下加拿大上市MAG公司的股份,合作开发刚果(布)钾肥项目。停牌期间,初步达成共识,公司拟与MAG公司下属巴巴多斯MMB公司以包含但不限于股权增资,合资等方式,就刚果(布)钾肥项目展开合作。现公司正加快开展对MMB公司的法律,财务等尽职调查工作,将视尽职调查情况论证是否合作或确定合作方案。
        3. 2015年4月份,公司第二大股东中化股份向公司第三大股东中化化肥转让其所持2.39亿股公司股份,占公司总股本15.01%,权益变动对价为38.9亿元。中化化肥为中化股份下属公司,本次股份转让为同一控制下股份转让。目前中化化肥持有1.42亿股公司股份,占公司总股本8.94%。本次股份转让后,中化化肥将持有3.81亿股公司股份,占公司总股本23.96%。
        4. 2015年2月,公司和国内一家公司就非洲钾盐资源项目的投资事项进行接触洽谈,钾盐资源项目需结合当地政治、法律、经济环境、矿藏地质结构、资源储量、开采工艺技术等诸多因素相关,需详细调查了解诸多相关情况,尚需做大量的基础工作才能为是否投资提供决策依据。
        5. 2014年年报显示,公司持有青海银行1亿股股份,持股比例5.37%,初始投资成本1.53亿元。
        6. 2014年5月,公司控股子公司盐湖镁业增加30万吨/年钾碱装置,总投资11.61亿元,预计建设期2年,建成后预计年均销售收入为15.65亿元。2014年8月,公司对盐湖镁业追加投资不超过4.27亿元,追加投资后公司累计向盐湖镁业投资82.53亿元,持股比例达到94.67%。钾碱生产装置采用离子膜法生产工艺,工艺成熟可靠,建成后可满足下游PVC装置氯气的物料平衡。
        7. 2014年5月,公司代表中方与埃塞矿业部就埃塞俄比亚阿法州达纳科尔盆地钾矿资源开发事项签署了《谅解备忘录》,公司主要牵头负责中国模式的借鉴、建设方案设计与实施,以及在按埃塞矿业法规相关程序获得批准的基础上,积极争取融资,推进项目建设。注:谅解备忘录仅为意向性文件,若有进一步合作事项,双方会签署具体协议。
        8. 2014年3月,公司控股子公司三元公司与成都化工合作成立元成公司,负责建设5万吨食品级氯化钾项目,项目总投资为9964.68万元。建设5万吨食品级氯化钾项目主要利用三元公司10万吨精制氯化钾项目生产的高纯度氯化钾做为原料,进行多级精制及外加热强制循环径向出料三效真空蒸发精制食品级氯化钾生产工艺,提高产品加工深度和附加值,解决资源低成本有效利用问题。
        9. 2014年,蓝科锂业解决盐田渗漏、吸附效率低等问题,并新建盐田54万平米,提取折合固体氯化锂6600吨,全年生产碳酸锂1706吨。
        10. 公司控股子公司盐湖海纳(占97.59%)负责建设盐湖镁钠资源综合利用甘河滩项目,总投资68.83亿元,项目规模为20万吨/年烧碱、24万吨/年PVC、35万吨/年电石和300万吨/年水泥、14万吨氢氧化镁。2013年10月,海纳公司投资3.29亿元建2500t/d熟料电石渣水泥生产线,预计达产后年均净利润6024万元,2500t/d电石渣水泥生产线于2014年底完成设备单机、联动试车后,开始进行窑炉烘烤和升温,并在2015年1月开始投料试生产,试车情况良好。
        11. 2013年3月,国家发改委同意公司新增年产100万吨氯化钾项目。该项目采用公司自主研发的低品位固体钾矿溶解转化技术和氯化钾生产技术,新建年产100万吨氯化钾生产装置,对现有采卤、输卤、老卤排放、盐田及公用工程等进行改造。2014年报披露,新增年产100万吨氯化钾项目的产能提高,公司已成为国内最大的钾肥龙头企业。
        12. 2016年6月20日晚间公告,公司于2016年6月20日与全资子公司青海盐湖科技开发有限公司、韩国锦洋株式会社、内蒙古韩锦化学工业有限公司签署《合作框架协议》,就公司间接控股股子公司海虹化工生产的ADC发泡剂产品,通过利用各自在产业链、原料、技术、设备、产品、市场和销售等方面的优势,共同投资对海虹化工进行技术优化改造和资产债务重组,使其海虹化工恢复生产并逐步提高海虹化工盈利能力。海虹化工目前处于亏损和停产状态,此次合作有助于海虹化工的恢复生产,改善并逐步提高海虹化工盈利能力。
        13. 2016年6月21日晚间公告,公司、比亚迪、深圳市宏达同实业有限公司签署了《盐湖锂资源开发合作框架协议》,各方将通过优势互补,就盐湖锂资源开发开展战略合作。各方争取在7月30日前共同设立一家新的有限责任公司,专门从事盐湖资源综合利用产品的开发与加工、销售,股权比例方面公司占注册资本的49.5%。公司与比亚迪的战略合作,将有助于加强盐湖锂资源市场的开拓、发展,同时,这种深度的合作有利于实现公司镁锂钾园战略,未来有可能在汽车轻量化方面拓展镁合金产品的应用,以实现合作共赢。
        14. 2016年10月10日公告,近日,公司间接控股子公司青海元通钾肥有限公司(以下简称“元通公司”)与辽宁(营口)沿海产业基地管委会、锐华技术股份有限公司签署了《合作框架协议》。三方合作拟在辽宁(营口)沿海产业基地冶金化工重装备区建设年产50万吨氯化钾再造颗粒状项目,其目的是利用元通公司粉钾造粒装置和营口发达的港口、铁路物流,将自身生产及边境贸易散装钾肥加工成高效缓释大颗粒钾肥。
        15. 2016年10月24日公告,公司与比亚迪股份有限公司、深圳市卓域成投资有限公司,经各方协商,拟共同投资设立成立新公司青海盐湖比亚迪资源开发有限公司(以下简称“合资公司”),注册资本50000万元,公司出资24750万元,合资公司专门从事盐湖资源综合利用产品的开发与加工、销售。
        16. 2016年12月23日公告,公司与中国工商银行股份有限公司青海省分行(以下简称“工商银行”)签署了《债转股合作框架协议》,双方经过友好协商,决定建立长期战略合作关系,共同开展债转股业务合作。
        17. 2017年1月13日公告,为加快盐湖资源综合利用技术研发和成果转化,实现盐湖生态“镁锂钾园”的战略目标,公司与启迪新材料(北京)有限公司(以下简称“启迪新材料”),经双方协商,共同投资成立青海盐湖启迪新材料科技开发有限公司(以下简称“新公司”),注册资本5000万元,一期实缴资本2000万元,由公司和启迪新材料分别出资1000万元,股权比例分别为50%。
        18. 2017年8月31日公告,公司与青海国投旅游资源开发有限公司(简称或“青海国旅”)、格尔木投资控股有限公司(简称“格尔木投资”),经各方协商,为充分发挥察尔汗盐湖的旅游资源优势,共同投资成立新公司“格尔木梦幻盐湖旅游文化发展有限公司”,专门从事旅游项目开发、建设、运营。

        更多投资亮点

        流通股东 (报告期:本期2017-03-31,上期2016-12-31) 更多>>
        序号 股东名称 持有比例 性 质 本期持股(万股) 上期持股(万股) 持股变动数(万股)
         
        1 青海省国有资产投资管理有限公司 27.03% 流通A股 50,205 50,205 未变     
        2 中化化肥有限公司 20.52% 流通A股 38,105 38,105 未变     
        3 中国信达资产管理股份有限公司 6.23% 流通A股 11,570 11,570 未变     
        4 中国长城资产管理股份有限公司 2.93% 流通A股 5,447 -- 新进 5,447  
        5 全国社保基金五零三组合 1.92% 流通A股 3,557 -- 新进 3,557  
        6 中国华融资产管理股份有限公司 1.77% 流通A股 3,291 3,291 未变     
        7 金鹰基金-光大银行-金鹰中融信.. 1.62% 流通A股 3,009 -- 新进 3,009  
        8 广州市华美丰收资产管理有限公司 1.08% 流通A股 2,012 2,012 未变     
        9 中国建设银行股份有限公司青海.. 1.08% 流通A股 2,000 2,000 未变     
        10 王一虹 1.07% 流通A股 1,981 1,981 未变     
        十大股东 (报告期:本期2017-03-31,上期2016-12-31) 更多>>
        序号 股东名称 持有比例 性 质 本期持股(万股) 上期持股(万股) 持股变动数(万股)
         
        1 青海省国有资产投资管理有限公司 27.03% 流通A股 50,205 50,205 未变     
        2 中化化肥有限公司 20.52% 流通A股 38,105 38,105 未变     
        3 中国信达资产管理股份有限公司 6.23% 流通A股 11,570 11,570 未变     
        4 中国长城资产管理股份有限公司 2.93% 流通A股 5,447 -- 新进 5,447  
        5 全国社保基金五零三组合 1.91% 流通A股 3,557 3,557 未变     
        6 中国华融资产管理股份有限公司 1.77% 流通A股 3,291 3,291 未变     
        7 金鹰基金-光大银行-金鹰中融信.. 1.62% 流通A股 3,009 3,159 减持 150  
        8 广州市华美丰收资产管理有限公司 1.60% 流通A股 2,968 2,968 未变     
        9 王一虹 1.56% 流通A股 2,895 2,895 未变     
        10 中国建设银行股份有限公司青海.. 1.08% 流通A股 2,000 -- 新进 2,000